Золотой стандарт: теория, история, политика - Сборник

326

Разумеется, в случае обесценивания денежной единицы страны-кредитора наблюдается противоположная картина. Однако на деле деньги стран-должников куда сильнее склонны к обесцениванию, чем деньги стран-кредиторов. Страны-должники обычно более слабы в финансовом плане.

327

Herschell Committee, Report, Section 5. (См.: Kemmerer, Modern Currency Reforms.)

328

См. с. 165.

329

Сопоставление золота по этому показателю с серебром см.: Kemmerer, Money, p. 375.

330

Данные по Англии приводятся по: John Parke Young, European Currency and Finance, vol. I, p. 450, в пересчете к уровню 1913 г. Цифры для 1821—1849 гг. рассчитаны на основе данных, собранных Н. Дж. Силберлингом; для 1850—1914 гг. – на основе ценовых индексов Зауэрбека. Цифры для последующих лет приводятся по данным Министерства торговли.

Для США цифры оптовых цен приводятся по данным Бюро статистики труда в пересчете к уровню 1913 г., а цифры общих цен (которые включают в себя оптовые цены, розничные цены, курс ценных бумаг и арендную плату) рассчитаны на основе данных Федерального резервного банка Нью-Йорка.

331

Lord John Maynard Keynes, A Tract on Monetary Reform, pp. 11—12. [Кейнс Дж. М. Трактат о денежной реформе // Кейнс Дж. М. Общая теория занятости, процента и денег. М.: Эксмо, 2007. С. 782.]

332

См. с. 164.

333

См. с. 136—138 и 191—194.

334

Adam Smith, The Wealth of Nations, Bk. II, pp. 292, 325. [Смит А. Исследование о природе и причинах богатства народов. М.: Эксмо, 2007. С. 330.]

335

См. с. 175—176, 181, 183—184.

336

Эта линия аргументации подробно развивается Уильямом Адамсом Брауном: William Adams Brown, The International Gold Standard Reinterpreted.

* К человеку (лат.). – Прим. ред.

337

Как однажды заметил Элайху Рут, «в течение всей моей жизни ко мне приходят люди с проектами по перестройке общества и его институтов. Многие из этих проектов выглядят весьма разумными. Некоторые из них даже превосходны. Но всем им присущ один фатальный изъян. Они строятся на предположении, что люди ведут себя неким определенным образом. Если бы они в действительности так себя вели, то почти любой из этих планов привел бы к успеху, однако при таком поведении людей ни в одном из этих планов не возникло бы нужды, так как в этом случае общество и его институты сами собой достигли бы совершенства».

338

Как пишет Б. М. Андерсон, существует «распространенный миф» о том, что до 1914 г. «мир придерживался скорее стерлингового, нежели золотого стандарта, что золотой стандарт контролировался из Лондона, и что лишь сверхчеловеческая мудрость Лондона позволяла этому стандарту работать. Согласно этим же представлениям, когда после 1918 г. [финансовым] центром стал Нью-Йорк, золотой стандарт рухнул, потому что Нью-Йорку не хватало мудрости Лондона. Истина же заключается в том, что предвоенный Лондон до 1914 г. обладал гораздо меньшим контролем и ответственностью, чем Нью-Йорк после 1918 г., и в довоенный период политика играла гораздо меньшую роль. До 1914 г. существовало много золотых денежных рынков, конкурировавших с Лондоном, в том числе такие могущественные, как рынки в Нью-Йорке, Берлине и Париже, и многие другие, обладавшие заметным влиянием, включая рынки Амстердама, Вены, Швейцарии, скандинавских стран и Японии. Все они уравновешивали друг друга. Все они вытягивали золото из той страны, которая выдавала слишком много кредитов, заставляя ее умерить пыл…

Я снова хочу увидеть мир настоящего золотого стандарта, с несколькими мощными финансовыми центрами, конкурирующими за золото и выступающими в роли сдержек по отношению друг к другу…» (B. M. Anderson, International Currency – Gold Versus Bancor or Unitas, p. 16).

339

William Adams Brown, Jr., The International Gold Standard Reinterpreted 1914—1934, vol. II, p. 773.

340

См.: League of Nations, The Course and Phases of the World Economic Depression, p. 109.

341

См. с. 154.

342

С июня 1920 г. по июнь 1921 г. оптовые цены в США упали на 44%, а общие цены – на 19%.

343

В течение этого периода наблюдались сильные колебания стоимости ценных бумаг.

344

Viscount George Joachim Goschen, Essays on Economic Questions, p. 68.

345

Цит. по: Hansard, 1811, vol. XX, pp. 81—85.

346

Хорошим примером того, как изменение общественного доверия, оказывая влияние на скорость обращения, может повлиять на предложение денег, а тем самым и на их ценность, может служить история Германии после Первой мировой войны.

В 1922—1923 гг. доверие немецкого народа к марке стремительно снижалось, наблюдалось «бегство от марки в товары», и скорость, с которой обращалась марка, неимоверно возросла, что повлекло за собой соответствующее повышение товарных цен. Согласно Шахту, в 1922 г. «стремление как можно скорее избавиться от наличных… привело к колоссальному ускорению скорости обращения денег. Все, кому приходилось делать платежи, старались расплатиться как можно быстрее, пока деньги не обесценились еще больше». Осенью 1923 г. был принят закон о Рентном банке, согласно которому старые рейхсмарки подлежали обмену на стабильные рентные марки нового выпуска по курсу один триллион к одному; золотое содержание новой рентной марки устанавливалось приблизительно на уровне 24 центов в деньгах США. Условия, на которых осуществлялась стабилизация, были призваны внушить населению доверие к новым деньгам и резко затормозить «бегство от марки», тем самым снизив скорость обращения денег. Эти меры поначалу были настолько удачны, что они привели к нехватке денег, и немецкие власти были вынуждены увеличить массу бумажных денег в обращении с целью удержать цены примерно на том же уровне, где они находились в момент стабилизации. См.: Hjalmar Schacht, The Stabilization of the Mark, pp. 68—69; см. также: Edwin Walter Kemmerer, Money, pp. 287—289.

347

Ср.: Kemmerer, op. cit., pp. 136—140.

348

См.: E. L. Dulles, Bank for International Settlement at Work, pp. 460—461, 476—478.

349

Отрывок из: Мизес Л. фон. Человеческая деятельность: Трактат по экономической теории. Челябинск: Социум, 2005. С. 436—444.

350

Лорд Кейнс в выступлении перед палатой лордов 23 мая 1944 г.

351

Gregory T. E. The Gold Standard and its Future. 1st ed. London, 1934. P. 22 ff.

352