Баффетт. Биография самого известного инвестора в мире - Элис Шрёдер

class="p">893

Интервью с Дериком Моганом.

894

Выступление перед студентами в 1994 году в бизнес-школе Кенан-Флаглер университета Северной Каролины.

895

Единственным исключением был Стэнли Шопкорн, который руководил отделом акций и, по воспоминаниям других, считал, что должен получить эту работу.

896

Michael Lewis, Liar’s Poker.

897

Michael Lewis, Liar’s Poker.

898

Интервью с Дериком Моганом.

899

Интервью с Эриком Розенфельдом, который утверждает, что угроз не поступало. Но поскольку Мериуэзер не был связан соглашением об отказе от конкуренции, было очевидно, что вся команда «арбов» рано или поздно уйдет.

900

Японский рынок облигаций открылся бы только в 19:30 по восточному времени, но внебиржевая торговля в Японии началась бы уже в 17:00, и в этот момент кредиторы начали бы продавать бумаги Salomon, фактически отзывая ее кредиты.

901

Интервью с Джоном Макфарлейном.

902

Показания Уоррена Баффетта, «По поводу арбитражного разбирательства между Джоном Х. Гутфройндом и Salomon Inc., Salomon Brothers Inc.», заседания 13 и 14, 29 ноября 1993 года.

903

Джерри Корриган и Пол Волкер помогли прояснить эту тему.

904

В то время было вполне понятно, что Баффетт «своей весомой репутацией способствовал частичной отмене приказа», хотя что это означало для него, было не очевидно. (Saul Hansell, Beth Selby, Henny Sender, Who Should Run Salomon Brothers? Institutional Investor, Vol. 25, No. 10, September 1, 1991.)

905

Интервью с Дериком Моганом.

906

Интервью с Чарли Мангером.

907

Hansell, Selby, and Sender, Who Should Run Salomon?.

908

Об этом Уоррен Баффетт дал показания в «Деле об арбитражном разбирательстве между Джоном Х. Гутфройндом и Salomon Inc., Salomon Brothers Inc.», заседания 13 и 14, 29 ноября 1993 года.

909

Во время арбитражного слушания по иску Джона Гутфройнда.

910

В 1986 году фирма стала называться Munger, Tolles & Olson.

911

Источники из юридической фирмы и ее бывшие сотрудники приписывают Баффетту эту идею, несмотря на ту роль, которую, как предполагается, сыграла фирма.

912

Drexel Burnham Lambert потерпела крах после того, как ей было предъявлено обвинение. Kidder, Peabody была продана PaineWebber. Из-за высокой доли заемных средств в балансе Salomon была под еще большей угрозой.

913

Интервью с Роном Олсоном.

914

Позднее Чарли Мангер признал, что ситуация была морально сложной – в лучшем случае, неоднозначной – и сказал, что у него и у Баффетта не было другого выбора, кроме как помочь в уголовном расследовании в отношении потенциально невиновных сотрудников. «Когда будет написана последняя глава, поведение Salomon станет прецедентом для других подобных дел», – сказал он. «Людям будет понятно, какой именно реакции, причем незамедлительной, мы ожидаем, даже если это будет означать увольнение некоторых людей, которые, возможно, этого не заслуживают». Lawrie P. Cohen, Buffett Shows Tough Side to Salomon and Gutfreund, Wall Street Journal, November 8, 1991.

915

Комитет Палаты представителей по энергетике и торговле, подкомитет по телекоммуникациям и финансам, 4 сентября 1991 года, по поводу нарушений правил торговли ценными бумагами компанией Salomon Brothers и законодательных последствий в отношении реформирования рынка государственных ценных бумаг.

916

Через несколько недель Могану пришлось вернуться в Вашингтон для дачи показаний в одиночку. «Море не расступилось, – говорит он, – «и я основательно промок».

917

«Наша цель – такая же, о какой много десятилетий назад», – заявил

918

Подкомитет Сената по ценным бумагам Комитета по банковскому делу, жилищному строительству и городскому развитию, слушания о деятельности Salomon Brothers Inc. в сфере казначейских облигаций, среда, 11 сентября 1991 года.

919

В то время шестьдесят пять кредиторов прекратили заключать с Salomon соглашения о выкупе ценных бумаг, а баланс коммерческих бумаг компании стремился к нулю. Один из крупных контрагентов, Security Pacific, отказывался проводить однодневные валютные сделки без предоставления залога. Баффетт говорит, что подошел максимально близко к опасной черте. Средства массовой информации так и не пронюхали об этом, в противном случае могла бы начаться паника.

920

Интервью с Джоном Макфарлейном. Стоимость фондов мотивировала трейдеров прекращать нерентабельные сделки. В конечном итоге ставка превысила учетную ставку ФРС 400 базисных пунктов. Краткосрочные капиталоемкие сделки, такие как процентный арбитраж, сошли на нет.

921

Интервью с Джоном Макфарлейном.

922

Подкомитет по ценным бумагам Комитета по банковскому делу, жилищному строительству и городскому развитию, слушания о деятельности Salomon Brothers, Inc. в сфере казначейских облигаций, среда, 11 сентября 1991 года.

923

К тому времени многие другие, включая Денэма и Мангера, уже располагали информацией о письме Стернлайта, но, по их словам, все думали, что Баффетту уже кто-то рассказал или он знает из каких-то источников. Баффетт и Мангер также были возмущены, узнав, что на июньском заседании аудиторской комиссии, на котором присутствовал Фойерштейн, компания Arthur Andersen заявила, что не произошло никаких событий, о которых необходимо было бы сообщить в Комиссию по ценным бумагам и биржам или на Нью-Йоркскую фондовую биржу. Хотя компания Wachtell, Lipton действительно занимала такую позицию, это заявление явно не соответствовало действительности.

924

Сотрудники, которых спрашивали, как много Баффетт и Мангер понимали в работе Salomon до августа 1991 года, когда они работали в совете директоров, единодушно отвечали «не очень много» или что-то в это роде, и что информация для совета директоров умело дозировалась, так что большая часть творившегося в фирме беспорядка до совета не доходила.

925

Lawrie P. Cohen, Buffett