Лайфхаки богатых людей. 50 способов разбогатеть - Дэвид Стивенсон

Для достижения долгосрочного успеха на протяжении многих циклов финансового рынка и экономики соблюдения нескольких правил недостаточно. Слишком многое меняется слишком быстро в инвестиционном мире, чтобы такой подход был успешен. Надо вместо этого понять принцип, лежащий в основе правил, чтобы понимать, почему они работают или не работают.

Сет Кларман, миллиардер, один из самых успешных в мире инвесторов Акции принесли дополнительный риск

Инвестирование на фондовом рынке – в акции или доли – однозначно рискованное дело. На самом деле риск настолько ясен, что экономисты называют акции (доли и облигации) «рисковыми» активами и поют дифирамбы компромиссу между риском и доходностью. Эта взаимосвязь имеет настолько большое значение для большей части инвестиционной экономической и финансовой теории, что ученые пишут целые диссертации с составлением сложных диаграмм и графиков, которые описывают эти постоянно развивающиеся отношения.

Проще говоря, основная финансовая идея заключается в том, что чем больше вы рискуете, тем больше дохода можете обоснованно ожидать – но только если готовы быть терпеливыми и ждать долго.

Экономисты могут быть в целом довольно пессимистичными, но когда дело доходит до акций и облигаций – они точны и проницательны: паи имеют смысл, потому что они несут риск!

В человеческом мире, кроме необыкновенного везения и упорной работы, мало что может дать вам доход от 5 до 10 процентов в год в течение многих лет; акции являются одной из таких уникальных возможностей. Это замечательное обещание почти полностью исходит из того, что акции (паи) являются рискованными, и, вложив свои деньги в акции или фонд, вы принимаете на себя немалый риск потерять 10–50 процентов за год.

Но этот компромисс – и вероятность больших потерь – создает то, что называется премией за риск по акциям. Звучит сложно, но это просто оценка долгосрочной прибыли от инвестирования в акции по сравнению с «безрисковым» активом: денежными средствами или государственными облигациями.

В целом исторические исследования показывают, что эта «премия» – избыточная доходность по наличным, выраженная в процентах – от 2 до 5 процентов годовых, хотя этот процент может стать гораздо, гораздо больше за десять удачных лет, а иногда – значительно меньше (вплоть до отрицательного) в неудачные годы! Очевидно, многое зависит от безрисковой ставки процента от денежных средств или государственных облигаций, но если долгосрочное среднее значение будет 0,5–3 процента годовых, акции смогут давать от 2,5 до 8 процентов в год. И в самом деле, по данным недавнего анализа фондового рынка США, долгосрочное среднее значение может составлять около 6–8 процентов годовых, аналогично результатам исследований в Великобритании и Европе.

Предприимчивые типы, особенно молодые и терпеливые, могут получить эту премию, просто сохраняя терпение, т. е. ожидая появления средней доходности. Как долго может понадобиться ждать этим терпеливым предприимчивым людям? Общая вычислительная таблица показывает, что все, кто желает инвестировать только на 5 лет, принимают слишком большие риски по акциям, в то время как в десятилетний период они могли бы чувствовать себя более комфортно. Но были десятилетние периоды, когда акции приносили мало дохода, едва достигавшего положительных показателей, так что даже инвестор, терпеливо ожидающий более десяти лет, в конечном итоге, мог потерпеть поражение.

Консенсусом, видимо, является период от 10 до 30 лет, с предпочтением срока больше 20 лет. Если вы можете инвестировать в течение этого периода времени для того, чтобы создать свой рисковый капитал, то должны быть вознаграждены приличным доходом – хотя и тут нет абсолютно никакой гарантии!

Учитывая такое вознаграждение за риск, что же должен сделать молодой инвестор в возрасте от 20 до 30? Мое радикальное предложение заключается в инвестировании 100 процентов всех своих сбережений, выделяемых на рисковый капитал (пенсию), в акции.

Получайте премию за риск по низким ценам

В мире инвестиций нет ничего определенного, за исключением того факта, что чрезмерные расходы уничтожают ваш капитал. Каждые дополнительные 0,50 процента годовых по комиссионным умножаются с течением времени и, в конечном итоге, делают ваш выход на пенсию менее комфортным.

Хорошая новость в том, что в беспокойном и дорогом мире инвестиций есть некоторые более дешевые способы управления акциями и фондами. В последние годы мы были свидетелями бума новых фондов и биржевых дилерских услуг, которые срезали под корень сборы и биржевые расходы – почти до момента, когда нет уверенности, что они не могут конкурировать на рынке. Но проблема, с которой кто-то сталкивается в бизнесе, – ваше большое преимущество. Посмотрите на ежегодные сборы, взимаемые фондами, и, если возможно, отследите параметр, называемый «общим коэффициентом расходов», который включает в себя почти все основные затраты на управление фондом. Если фонд берет больше 1 процента годовых в общем объеме сборов, лучше иметь очень серьезный повод для его выбора!

То же самое касается брокерских комиссионных. Каждые дополнительные несколько долларов или фунтов на бирже увеличивают ваши расходы – и этого следует избегать. Может быть, ваш брокер берет ежемесячное фиксированное вознаграждение всего в несколько долларов/фунтов, если вы направляете заказы на покупку заранее и готовы торговать со всеми остальными один день в неделю/месяц. Если вам предлагают эту услугу (обычно называемую регулярной инвестиционной услугой), используйте ее и сокращайте издержки.

Необходимо разнообразить свой подход к премии за риск по акциям

Когда инвесторы впервые приходят в странный и удивительный мир финансовых рынков, порой они делают смелое предположение, что все акции или облигации одинаковы, по большому счету, т. е. рискованны, – и слегка сбивают с толку! Но на самом деле на мировых рынках акций и облигаций существует огромное разнообразие – как на уровне «сектора» (то, что делает компания), так и на международном уровне.

Каждый год восстанавливайте равновесие

В соответствующих главах мы рассмотрим некоторые практические идеи относительно портфеля, но меры предосторожности должны занимать видное место в ваших расчетах. Иными словами, необходимо пересматривать активы каждый год и восстанавливать равновесие, чтобы возвращаться к исходному плану. Эта идея восстановления равновесия может звучать немного сложно, но на самом деле она очень проста. Давайте предположим, что ваш портфель разделен 50/50 между фондом вложения денег в глобальные облигации и фондом глобальных акций (в практическом плане предположим, что каждая инвестиция равна £50). Допустим, через год фонд глобальных акций идет вверх на 20 процентов, но фонд облигаций падает в цене на 10 процентов. Теперь наши акции будут стоить £60, а фонд облигаций будет стоить £45. В целом наша прибыль составила £5 в год. Для балансировки наши инвестиции должны стоить по £52,50 – значит, вы продадите £7,50 этих акций для того, чтобы вложить деньги в облигации. За этим упражнением по перераспределению скрывается простая стратегия – вам нужно получать прибыль от успешных инвестиций для того, чтобы инвестировать в менее успешные, которые, в свою очередь, имеют приличный шанс на восстановление в цене в будущем. Восстановление равновесия заставляет вас применять противоположный подход к финансовым активам – инвестирование в проигравших с использованием доходов от ваших успешных вариантов!

Подведем итоги

Инвестирование в рисковые акции (доли и паи) – потенциально самый лучший способ создания богатства в долгосрочной перспективе, кроме инвестирования в собственную карьеру и личный капитал. Но если делать это неправильно, можно запросто уничтожить свое с трудом заработанное богатство. Эта возможность/опасность хорошо понятна, и многие читатели могут выбрать менее рискованный подход к своему капиталу, вложив все свои деньги, например, в дом. Тем не менее, как мы обсудим в этой книге, практически любая форма накопления богатства также имеет свой собственный (возможно, менее очевидный) риск – и, возможно, вы не сможете жить на доходы от вашего дома.

Я думаю, что, если вы серьезно задумались о своем богатстве и варианты в отношении накопления личного капитала ограниченны, необходимо взять на себя риски, которые приходят с вложением денег в акции. Это особенно важно, если вы молоды и временной горизонт открыт на ближайшие 30 лет. Предположу, что если вы не возьмете на себя риск вложения денег в акции, то совершите огромную ошибку.