Организация деятельности Центрального банка - Елена Зуева

Спрос на деньги – это мотивированное желание хозяйствующих субъектов (государства, производства и домохозяйств) обладать деньгами для текущих расходов, для сбережений и инвестиций, обусловленных воспроизводственным процессом.

Металлическая теория утверждала, что спрос на деньги в числе прочих факторов определяет полезность всякой вещи и является стимулятором торговли. По ее мнению деньги являются мерой ценности и средством обмениваемости. Она отмечала спрос для обмена и спрос для формирования сокровища, однако не уделила внимания появлению спроса для платежа в связи с зарождением банковского посредничества.

Представители номинализма спрос на деньги связывают с наличием у денег субъективной полезности для конкретного потребителя, в частности Г. Кнапп, вводит понятие спрос для платежа, который, по его мнению, являлся основополагающим. Поэтому номиналистическая теория дополнила металлистическую, исследуя и развивая понятие спрос для платежа.

Количественная теория в классическом варианте считала, что деньги нейтральны по отношению к производству. Основным она считали спрос для обращения, и приуменьшала значение спроса для накопления.

Факторы, спроса на деньги включают:

а) уровень дохода;

б) уровень цен;

в) ставка процента;

г) развитие банковских услуг;

д) доверие к банковской сфере;

ж) стремление к инновационным изменениям.

Мотивы спроса на деньги: транзакционный, предостороженности и спекулятивный.

Денежное равновесие – ситуация когда спрос на деньги совпадает с их предложением.

Что касается спроса на деньги, то единого мнения по поводу его структуры у учёных не сложилось. Большинство экономистов в качестве таковой видят различное сочетание элементов. Некоторые, как структуру спроса на деньги, рассматривают его субъектов и связи между ними; другие считают, что структура проявляется в выделении мотивов или видов анализируемого объекта.

Субъект спроса на деньги может стать таковым только при реализации своих потребностей, вызванных определённым мотивом и производством продуктов, способных удовлетворить эту потребность. В зависимости от того, в какой степени они удовлетворяются, и определяется его субъектность.

В нашем случае, в качестве субъектов спроса на деньги мы выделяем две основные группы: субъекты, удовлетворяющие и субъекты предъявляющие спрос на деньги (см. рис.). К числу субъектов, удовлетворяющих спрос на деньги, мы относим центральный банк и коммерческие банки. В качестве основных субъектов, предъявляющих спрос на деньги, выделяем воспроизводственный сектор экономики (производственный и сектор домохозяйств), а также государственный сектор. Наиболее значимым в данном случае является воспроизводственный сектор экономики, так как именно его деятельность лежит в основе организации воспроизводственного процесса, но, несмотря на это, и государственный сектор в ряде экономических систем также относится к числу субъектов активно предъявляющих спрос на деньги.

Одной из основных задач денежно-кредитной политики является также создание объективных предпосылок для формирования сбережений предприятиями и населением и последующей их трансформации в производственные инвестиции.

Поэтому существование спроса на деньги для инвестиций является необходимым условием развития экономики. Это связано с тем, что любая экономическая система стремится к поддержанию устойчивых темпов экономического роста, для чего и необходимы долгосрочные инвестиции, поступающие в воспроизводственный сектор благодаря посредничеству банковского сектора. В качестве основных банковских услуг, способствующих удовлетворению спроса для инвестиций, выступают долгосрочные кредиты инвестиционного характера и вложения в корпоративные титулы [16].

Рисунок 7 – Субъекты спроса на деньги

Денежно-кредитная политика – это совокупность мероприятий в денежно-кредитной сфере, направленных на обеспечение стабильности денег, а также воздействующих на воспроизводственный процесс с целью регулирования темпов экономического роста, уровня занятости и создания доверия на рынке.

Денежно-кредитная политика – совокупность разработанных центральным банком совместно с Правительством мероприятий в области организации денежных и кредитных отношений в стране.

Рисунок 8 – Структурная схема спроса на деньги

При проведении денежно-кредитной политики Центральный банк Российской Федерации руководствуется Федеральным законом от 10.07.2002 № 86-ФЗ «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)», в соответствии с которым Банк России должен обеспечивать устойчивость национальной валюты, что непосредственно связано с проблемой поддержания инфляции на заданном уровне. В этой связи при проведении денежнокредитной политики перед Центральным банком Российской Федерации стоит задача обеспечить не только снижение инфляции, но и создать условия для устойчивого экономического роста [4].

1.4.2 Организационные основы денежно-кредитной политики

Денежно-кредитная политика (ДКП) – это комбинация целей и средств, с помощью которых её носитель посредством регулирования предложения денег, а также спроса на деньги и кредит стремится достигнуть целей общей экономической политики.

Виды денежно-кредитной политики:

– стратегическая;

– текущая.

Стратегическая ДКП определяет и формирует денежную систему и основные принципы ДКР страны и является прерогативой Парламента и Правительства.

Текущая ДКП составляет комбинацию целей и средств, предназначенных для регулирования экономических процессов, и является прерогативой ЦБ.

В основе комплекса мер ДКП лежит принцип компенсационного регулирования, предполагающий использование двух противоположных типов регулирования.

Рестрикционная политика (ограничительная или политика «дорогих денег») направлена на ограничение денежно-кредитной эмиссии, ужесточение условий и ограничение объёма кредитных операций коммерческих банков и повышение уровня процентных ставок. Её проведение обычно «подкрепляется» бюджетно-налоговыми мероприятиями: увеличением налогов, сокращением государственных расходов и др.

Целями проведения рестрикционной ДКП являются: сдерживание инфляции, оздоровление платёжного баланса, сглаживание циклических колебаний деловой активности в периоды экономических подъемов, сопровождаемых «перегревом» конъюнктуры рынка.

Экспансионистская ДКП (политика «дешёвых денег») означает расширение масштабов кредитования, ослабление контроля за приростом количества денег в обращении, понижение уровня процентных ставок. Она сопровождается сокращением налоговых ставок, ростом непроизводительных расходов государственного бюджета.

В качестве целей осуществления экспансионистской ДКП выступают стимулирование деловой активности и экономического роста, сокращение безработицы.

При проведении политики «дешёвых денег» растут кредиты на развитие производства, увеличиваются инвестиции и объём производства, а следовательно, и количество рабочих мест. Одновременно растут сбережения населения и кредиты на потребление, что ведёт к увеличению спроса на товары и услуги, стимулирующему рост производства.

Политика «дорогих денег» ограничивает возможности получения кредитов на развитие производства, что приводит к сокращению инвестиций, спаду производства и росту безработицы. В частном секторе наблюдаются такие процессы, как сокращение сбережений населения и привлекаемых на потребление кредитов. В результате снижается спрос на товары и услуги, что также тормозит развитие производства [20].

При проведении ДКП неизбежно возникает проблема маневрирования между задачами стимулирования экономического роста и борьбы с инфляцией. Обе эти задачи не могут быть одновременно удовлетворительно решены на основе денежно-кредитных методов, т.к. для стимулирования экономического роста необходима кредитная экспансия, а для сдерживания инфляции – кредитная рестрикция. Поэтому денежно-кредитное регулирование должно сочетаться с гибкой налоговой и бюджетной политикой.

Таблица 15 – Типы ДКП

Практические аспекты формирования ДКП предполагают разработку целого ряда вопросов:

– выбор конкретной тактической цели ДКП;

– выбор приоритетного объекта ДКП;

– насколько независим ЦБ в разработке и проведении ДКП;

– будет ли ЦБ жёстко следовать выработанным установкам ДКП;

– будет ли политика проциклической или антициклической;

– как учитываются временные лаги ДКП;

– как проведение ДКП влияет на инфляционные тенденции.

Разработка денежно-кредитной политики Банком России проводится в соответствии со ст. 45 Федерального закона «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)».