Денежное обращение в эпоху перемен - Владимир Юровицкий

Но для этого желательно проанализировать на новом уровне кругооборот корпоративного капитала.

Кругооборот капитала

Одним из первых кругооборот капитала был описан Карлом Марксом в его знаменитой формуле Д-Т-Д’.

Для того чтобы детализировать Марксову фомулу, необходимо прежде всего четко определить понятия. Основным понятием является понятие капитала. Причем это понятие в настоящее время используется так многообразно, что нередко бывает трудно понять, о чем, собственно, идет речь.

Поэтому дадим то определение капитала, которым мы будем пользоваться в дальнейшем.

Капитал в настоящее время используется в двух смыслах. Капитал в широком смысле есть полная совокупность всего богатства, оцененного в денежных категориях. Капитал в широком смысле включает в себя как капитал в овеществленной, так и в денежной форме.

Под капиталом в узком смысле будем понимать лишь средства производства в денежной оценке.

Двойственность понятия капитала не представляет чего-то особого в научной практике. Как пример приведем понятие воды. Под водой в широком смысле понимается химическое вещество. Под водой в узком смысле понимают лишь химическое вещество, находящееся в жидкой фазе. А для воды в других фазах используют другие уже понятия-пар и лед. И когда говорят, к примеру, о кругообороте воды в природе, то имеется именно вода в широком смысле, которая совершает кругооборот пар – вода (в узком смысле) – лед и т. д.

Аналогично мы будем говорить о кругообороте капитала, понимая при этом капитал именно в широком смысле. Его кругооборот имеет вид, показанный на рис. 45.

Рис. 45. Схема кругооборота капитала

Капитал (в узком смысле), овеществленный в средствах производства, превращается в товар в процессе производства, далее товар превращается в деньги, причем этот процесс происходит в процессе сбытовой деятельности. Далее деньги в процессе снабженческой деятельности вновь превращаются в капитал (средства производства).

Отметим, что согласно терминологии, зафиксированной в российском налоговом кодексе, деньги есть доход предприятия. Превышение дохода над затраченным капиталом создает прибыль предприятия, являющееся предметом налогообложения.

Таким образом, каждое предприятие имеет три главных структурных подразделения – производственное, сбытовое и снабженческое. Отметим, что если в плановой экономике сбытовые подразделения были слабо развиты, зато снабженческие подразделения были гипертрофированно развиты, то в рыночной экономике имеет обратное явления – гипертрофированное развитие сбытовых подразделений при сравнительно слабой развитости снабженческих.

Прибыль возникает только при обращении капитала. Неподвижный капитал не может давать прибыль. Даже если капитал – это деньги в банке, то и эти деньги могут приносить прибыль, если они обращаются, хотя это обращение организует уже не владелец денежных средств, а банк.

Поэтому исследование обращения капитала играет первостепенную роль.

Деньги и товар являются однородными полиэткономическими категориями. А вот производственный капитал имеет сложнейшую структуру. Поэтому исследование сферы корпоративных финансов состоит прежде всего в исследовании структуры производственного капитала.

Структура производственного капитала

В современной политэкономии уже сложилась определенная терминология в области структуры производственного капитала, которая зачастую выглядит не совсем удачной.

Рис. 46. Схема оборота человеческого капитала, согласно концепции буржуазной

политэкономии

В марксистской политэкономии производственный капитал разделяют на переменную и постоянную часть. Под переменным капиталом понимают вложения в рабочую силу. На наш взгляд, это определение не очень удачно, и мы будем составляющую общего капитала, связанную с вложением в рабочую силу, называть человеческим капиталом – ЧК.

Человеческий капитал выражается в виде работников предприятия с теми затратами, которые они вносят в производство, выраженными в денежной форме. Но на практике используется другая форма описания человеческого капитала в виде ставок оплаты труда. И вот один из главных вопросов политэкономии как раз и состоит в том, представляют ли ставки оплаты труда человеческий капитал?

Так называемая буржуазная политэкономия отвечает на этот вопрос положительно. Согласно этой концепции, оборот человеческого капитала имеет вид, показанный на рис. 46.

Человеческий капитал переносится на производимый товар и полностью возвращается работникам через заработную плату.

Согласно марксистской политэкономической концепции, человеческий капитал не совпадает с заработной платой, а выше на сумму некоторой «прибавочной стоимости», которая как раз и составляет прибыль. Исходя из сказанного, оборот человеческого капитала можно представить в виде схемы на рис. 47.

На наш взгляд, марксистская концепция наиболее логична. Дело в том, что в отличие от человеческого капитала, который не имеет точной фиксации, постоянный

Рис. 47. Схема оборота человеческого капитала

Рис. 48. Схема оборотного материального капитала

капитал точно зафиксирован, и во всех законодательствах он переносится на товар в полном объеме и в полном объеме возмещается. Таким образом, если мы желаем иметь закон сохранения капитала, то прибыль просто не на что отнести, кроме как на человеческий капитал. В противном случае нужно ввести представление о самопроизводстве капитала, то есть что капитал имеет свойство сам по себе увеличиваться в процессе его оборота.

Однако для практических целей этот вопрос не играет особого значения. В марксистской идеологии это представление играло прежде всего политическое, а не экономическое значение.

Цикл движения человеческого капитала установлен законодательно в соответствии с принятой в той или иной стране периодичностью выплаты зарплаты – неделя, раз в месяц, дважды в месяц и т. д.

Постоянный капитал делится, в свою очередь, на две главные части, который в политэкономии называют оборотным капиталом и основным капиталом.

Оборотный капитал, в налоговом законодательстве он описан как капитал, связанный с материальными затратами, включает в себя затраты на сырье, полуфабрикаты, какие-то текущие производственные затраты.

На наш взгляд, термин «постоянный капитал» не очень удачен. Этот термин фактически даже и не верен, так как постоянных капиталов вообще не существует, капитал все время находится в процессе обращения. Поэтому мы будем использовать выражение материальный капитал – МК. И этот капитал мы будем разделять на оборотный материальный капитал – ОбМК и основной материальный капитал – ОсМК.

Цикл движения оборотного материального капитала представлен на рис. 48.

Оборотный материальный капитал имеет наиболее сложный временной характер своего обращения. В любом производстве существует большой набор таких циклов в зависимости уже от подвидов этого капитала. Например, если производство связано с использованием автотранспорта, то, к примеру, оборот капитала, связанный с горючим, имеет цикл движения раз в сутки, а может, и чаще (в зависимости от того, сколько раз в сутки приходится прибегать к заправке топливом автотранспорта). Капитал, связанный с топливом на электростанции, имеет цикл обращения несколько месяцев.

Рис. 49. Обращение ОсМК за некоторый зафиксированный законодательством период

Другими словами, оборотный материальный капитал имеет множество частных циклов обращения, связанных как с характеристиками производства, так и с наиболее целесообразными и экономически выгодными условиями снабжения и хранения соответствующих материальных средств. Важно здесь то, что управлять циклом обращения ОбМК можно лишь в некоторых пределах, а фактически этот цикл определяется производственными требованиями. Усредненный цикл обращения ОбМК, как правило, меньше года.

Основной материальный капитал имеет цикл обращения годы, а порой и десятилетия. С целью практического контроля за обращением ОсМК разработан амортизационный механизм. Обращение ОсМК за некоторый фиксированный законодательством период, например год имеет вид, представленный на рис. 49.

Основной материальный капитал за отчетный период не полностью переносится на цену товара в процессе производства, а лишь частично. Соответствующая часть денежного дохода вкладывается в амортизационный фонд, откуда по мере необходимости и расходуется на приобретение основных производственных средств.

Ясно, что без существования амортизационного фонда оборот основного материального капитала невозможен. Но в западных экономических системах обычно этот фонд законодательно не конституционализирован, его создают сами производители.