Бизнес-ангелы. Как привлечь их деньги и опыт под реализацию своих бизнес-идей - Брайан Хилл

Лариса Позитурина – управляющий директор ОАО УК «НИКОР». Работает в УК «НИКОР» с момента основания. Прошла путь от финансового директора до управляющего директора портфеля проектов. Участник всех сделок по приобретению и продаже портфельных проектов венчурных фондов под управлением «НИКОР», отвечает за реализацию стратегии компании в отношении финансируемых проектов. Член совета директоров «НИКОР» и ряда портфельных компаний.

Сергей Степанов – профессор Российской экономической школы, ведущий экономист Центра экономических и финансовых исследований и разработок, Ph.D.

В сентябре 2005 года получил степень Ph.D. по экономике в Свободном университете Брюсселя (Universite Libre de Bruxelles), Бельгия.

В 2002 году в том же университете получил диплом DEA (Diplome d'Etudes Approfondies) по специальности «Экономика и статистика» (диплом с отличием).

Эдуард Фияксель – предприниматель и бизнес-ангел, инициатор создания Ассоциации бизнес-ангелов «Стартовые Инвестиции» в Приволжском федеральном округе, к. ф.-м. н., профессор.

В разное время занимал руководящие должности в крупных и малых предприятиях: Нижегородском земельном межрегиональном акционерном банке, Нижегородском региональном центре КБ «Промсвязьбанком», ООО «Информсервис».

В настоящее время – председатель совета директоров ООО «Интернет-лаборатория», ООО «Мега-НН», ООО «Геолстром», ООО «РосАвто-Строй», ООО «Геострой», ООО «Финансовая группа Нижегородский проект». С 2005 года – заведующий кафедрой «Венчурный менеджмент» Нижегородского филиала Государственного университета – Высшей школы экономики. Автор программы Mini MBA «Управление инновациями и инвестиционными процессами. Бизнесмен-предприниматель (руководитель инновационного проекта)». Организатор IV Приволжской ярмарки для бизнес-ангелов и инноваторов «Российским инновациям – российский капитал». В венчурном бизнесе – более десяти лет. Имеет ряд успешных «выращиваний» и реализаций венчурных проектов в сфере ИТ и телекоммуникаций.

Сергей Юшко – генеральный директор инновационно-производственного Технопарка «Идея» (Республика Татарстан, г. Казань) с 2006 года, д. т. н. Профессор Казанского государственного технологического университета, с 2006 года – декан факультета информационных технологий КГТУ. В 1997–2006 годах – ведущий научный сотрудник ФГУП «Государственный научный метрологический центр Всероссийского научно-исследовательского института расходометрии» (г. Казань). В 2003 году был избран председателем Совета молодых ученых и специалистов РТ.

Примечания

1

Существует и другая трактовка термина 3F: Friends, Family, Fools – друзья, семья, «наивные» (англ.).

2

Необходимость наличия сертификата 5.0 ФСФР на управление инвестиционными фондами всех типов, в том числе фондами акций, облигаций и недвижимости. Подготовка к его сдаче требует много времени и усилий, включая посещение специальных курсов.

3

С учетом покупательной способности доллара того времени и накопившейся инфляции это была значительно более крупная сумма денег, чем в настоящее время. – Примеч. науч. ред.

4

В книге употребляется термин «бизнес-план», но термин «бизнес-предложение» более точен для предприятий начальной стадии развития. – Примеч. науч. ред.

5

Речь идет о многосерийном теледетективе «Святой», который транслировался по Независимому телевидению ( Independent Television ) с 1962 по 1969 год. – Примеч. пер.

6

События последних лет – сверхприбыльное IPO Google, продажа Skype, компании eBay, развитие социальных сетей – показали, что авторы не ошиблись в своих прогнозах, и ИТ-рынок ожил. Развитие российского ИТ-рынка 2007 года, когда капитализация mail.ru превысила миллиард долларов, также подтверждает этот факт (см. вступительную статью с. 15).

7

Данные Центра исследований венчурных инвестиций Университета в Нью-Гэмпшире.

8

К которому относят штаты Новой Англии и Нью-Йорк, иногда также Нью-Джерси и Пенсильванию; он является экономико-статистическим районом США. – Примеч. пер.

9

Город в штате Миннесота. – Примеч. пер.

10

Операционный директор – один из руководителей корпорации, отвечающий за повседневные операции. – Примеч. пер.

11

Основатель Kleiner Perkins Caufield & Byers – одной из крупнейших компаний венчурного инвестирования Силиконовой долины. Компания существует уже 33 года и за это время содействовала развитию таких знаменитых имен в области высоких технологий, как Amazon Com. Inc ., America Online Inc ., Sun Microsystems и Compaq Corp . – Примеч. пер .

12

Sequoia Capital – известнейший венчурный фонд, созданный Доном Валентайном. Среди инвестиций – Apple, Cisco, Oracle. – Примеч. науч. ред.

13

Учредители InterWest Partners – ведущей международной компании венчурного инвестирования. Имеет в управлении 2 млрд долл. США и 17 международных партнеров, фокусирует свою деятельность на проектах, связанных с информационными технологиями. – Примеч. пер.

14

Специалисты СБАР при оценке потенциала российских «посевных» компаний исходят из следующих критериев:

• рост рыночного сегмента – 15 % в год;

• IRR инвестиций – свыше 50–60 %;

• рост стоимости доли инвестора – за пять лет более чем в пять раз.

15

Столь высокие оценки были характерны для эпохи интернет-бума 1998–2000 гг. Сейчас они несколько ниже. – Примеч. науч. ред.

16

В покере голубая фишка (blue chip) имеет наибольшую стоимость. На фондовом рынке так называют наиболее ликвидные акции с максимальными оборотами торгов. Иначе говоря, голубые фишки – это ценные бумаги наиболее крупных и надежных компаний.

17

Печально известный интернет-магазин по продаже товаров для домашних животных. – Примеч. пер.

18

В настоящее время функционирует венчурное подразделение корпорации IBM Venture Capital Group, но его главная функция – оказание дополнительной поддержки стартапов, проинвестированных другими венчурными фондами.

19

Займы, превосходящие по сумме пределы, установленные Федеральной национальной ипотечной ассоциацией США и имеющие поэтому более высокую процентную ставку. – Примеч. пер.

20

Имеется в виду песня Э. Пресли Heartbreak Hotel (см. http://en.wikipedia.org/wiki/Heartbreak_Hotel).

21

SBIC (Small Business Investment Company) – инвестиционные компании венчурного капитала, создаваемые в США с 1958 года в рамках правительственной программы поддержки малого инновационного бизнеса. В США финансовое участие правительства в капитале таких компаний составляло 1/3, а частный инвестор должен был вложить 2/3.

22

Речь идет об инвесторах, имеющих несколько лет опыта, инвестировавших за это время крупную сумму, сопоставимую с их годовым доходом из других источников, и разбирающихся в технике и рисках торговли ценными бумагами. – Примеч. пер.

23

Спортивный эквивалент кинематографического «Оскара». – Примеч. пер.

24

Имеются в виду команды ИТ-проектов, где хорошим признаком качества программиста-разработчика и ИТ-специалиста выступает сертификат Microsoft.

25

На розничном рынке компьютерных комплектующих и программного обеспечения аббревиатура OEM (Original Equipment Manufacturer – компания, включающая в свой продукт компоненты от других производителей) означает бизнес-модель, при которой непосредственный производитель не работает с конечным потребителем и не обеспечивает поддержку – гарантийным обслуживанием занимаются продавцы товара.

26

Value-added reseller (VAR) – компания, которая модифицирует/расширяет возможности уже существующего продукта (т. е. создает добавочную стоимость), а затем перепродает его (обычно конечным пользователям) как новый продукт. Зачастую это практикуется в индустрии информационных технологий, когда к существующему аппаратному обеспечению добавляется программный продукт.

27

Тем не менее, для успешных венчурных проектов характерен именно взрывной рост капитализации. – Примеч. пер.

28

В исходном английском тексте глава называлась «Инвестиционно-банковские ассоциации» (Investment Banking Associations). С традиционным инвестбанковским бизнесом (представленным Morgan Stanley, Goldman Sachs, «Тройкой-Диалог») их роднят только общие принципы – посредничество при доступе к капиталам.

29

В последние годы (2002–2007) роль посреднических организаций, в частности on-line сетей, существенно выросла.

30

Столь пессиместичное видение обусловлено интернет-спадом 2001 года. В настоящее время число объединений растет.

31

См. вступительную статью научных редакторов «Бизнес-ангельское инвестирование: загрузка „матрицы“».

32

В России тренинги для предпринимателей – претендентов на «посевные» инвестиции – проводятся Национальным содружеством бизнес-ангелов (СБАР).