Переиграть дилера на рынке FOREX: Взгляд инсайдера - Агустин Сильвани

И казино, и брокеры рынка FOREX всегда прячут туза в рукаве, проактивно сдвигая шансы не в пользу игрока, и неудивительно, что эти мошенники называются одинаково. Дилеры – далеко не простые исполнители приказов (хотите купить/продать, принять/воздержаться?); для брокерского дома они играют роль предохранителей, задача которых – «отключать» любого игрока, который может выиграть «слишком много». Своим прямым и целенаправленным вмешательством дилеры способны разрушить любую, даже самую продвинутую и успешную систему торговли.

Ваш стоп-ордер когда-нибудь исполнялся по цене, которая оказывалась самой низкой или высокой за день? Простое невезение? Что ж, вполне возможно. А если подобное случалось не раз? У вас никогда не возникало чувства, будто рынок «играет против вас»? В действительности в этой игре с нулевой суммой именно так и происходит.

Дилеры – самые серьезные противники трейдеров, потому что они действуют на основе лучшей доступной информации. Хотя трудно блефовать, когда ваши карты известны другой стороне, тем не менее вы можете выигрывать, делая ставки с учетом действий дилеров, которые, в конце концов, очень предсказуемы. Вы знаете, чего они хотят (ваших денег), и у вас есть примерное представление о том, какими методами будут действовать ваши противники (охота за стопами, манипулирование ценами, игра против движения рынка и т. д.); теперь все, что вам нужно, – научиться использовать эти действия в своих интересах. На страницах этой книги вы найдете информацию о том, как выявлять типичные дилерские ловушки и противодействовать им, что при правильной реализации поможет мгновенно улучшить результаты вашей торговли. Многие из этих методов применяются хеджевыми фондами и так называемыми консультантами по фьючерсной торговле[1], чтобы использовать оставляемые дилерами лазейки, и с таким же успехом могут быть взяты на вооружение частными трейдерами.

Не поймите меня неправильно. На валютном трейдинге можно заработать большие деньги; нужно только знать как. Умение избегать дилерских ловушек – один из простых способов улучшить результаты ваших внутридневных торгов, но далеко не единственный. Овладение мастерством трейдинга требует предельного внимания к деталям, и единственное, чем я могу вам в этом помочь, – предоставить конкретные и актуальные примеры из реальной жизни, а также поделиться рекомендациями по торговле на рынке FOREX, которые за многие годы доказали свою эффективность.

Я надеюсь, что в конечном итоге, продравшись сквозь дебри теории и проникнув в суть трейдинга, вы придете к тому, что сумеете обыграть дилера на рынке FOREX!

Термины, часто встречающиеся в этой книге

Частный (розничный) трейдер – непрофессиональный трейдер, который спекулирует на свои деньги в противоположность профессионалам, работающим на банки или хеджевые фонды. Обычно торгует небольшими объемами (до $1 млн), как правило, ради спекуляции или развлечения.

Межбанковский валютный рынок – общий термин для обозначения торговли валютой, осуществляемой напрямую между банками, в отличие от операций с клиентами. По сути, может рассматриваться как «оптовый» валютный рынок, куда допускаются только профессиональные участники. Межбанковский валютный рынок не имеет какого-либо определенного места торговли (рынка или биржи), а представляет собой сеть кредитных институтов, развившихся с течением времени и используемых банками для торговли между собой напрямую или через электронные торговые платформы, такие как Reuters или EBS.

Розничный брокер рынка FOREX – в законодательстве США имеет официальный статус посредника в срочных биржевых операциях (Futures Commission Merchant – FCM). Эти фирмы предназначены для того, чтобы «открыть» валютный спотовый рынок для частных трейдеров с небольшими объемами капитала (от $300). Теоретически они должны выполнять функцию незаинтересованных посредников между оптовыми торговцами на FOREX и розничной клиентской базой, взимая небольшую комиссию (спред) за свои услуги. Во многом сходные с интернет-брокерами фондового рынка (E-Trade и т. д.), такие фирмы-посредники обещают с минимальными издержками «соединить» частного трейдера с рынком, но часто не выполняют это обещание.

Дилер рынка FOREX – если межбанковский рынок является оптовым рынком, а брокеры – посредниками, то дилеры играют роль торговых представителей. Как правило, дилеры работают на брокеров или банки, и их главной обязанностью является проведение операций с клиентами (обработка и исполнение ордеров на покупку/продажу). Клиенты могут подавать заявки дилеру по телефону или через электронную систему. Затем он выходит на оптовый рынок, исполняет ордер и оставляет себе разницу в цене (по крайней мере так гласит теория). Главная забота дилеров – обеспечение клиентов точными котировками (через свои онлайновые торговые платформы), обработка потока заявок и, разумеется, охота за стопами!

Примечание. Если вы пока еще ничего не знаете о валютном рынке и трейдинге в целом, я бы порекомендовал вам почитать литературу на эту тему, прежде чем приступать к конкретным действиям. Существует масса хороших книг, посвященных техническому анализу, чтению графиков свечей, истории рынка, экономической теории и т. д. В большинстве своем такие книги помогают начинающему трейдеру овладеть основами финансовой теории, необходимыми для успешного трейдинга, и стоят того, чтобы уделить им внимание; данная книга не предназначена для того, чтобы заменить вышеуказанную литературу. В своей работе я хотел бы дать представление о профессиональном взгляде «со стороны покупателя» и поделиться с читателем рекомендациями по трейдингу на спотовом валютном рынке.

I. Глазами трейдера

Глава 1. О рынках

Если кто-то верит в случайный характер возникновения Вселенной, можно без труда найти массу весомых доводов в пользу того, что любого рода технический анализ и торговые тактики не имеют никакого смысла. При таком сценарии случайные и непредсказуемые изменения цены делают исследования, анализ и маркет-тайминг занятием в высшей степени бесполезным и низводят любую стратегию (за исключением стратегии купить и держать) к игре наудачу, а не на сообразительность. Как точно подметил Бертон Малкиел, «обезьяна с завязанными глазами, бросающая дротики для дартса в газетную страницу с финансовой информацией, способна выбрать портфель, результаты которого будут ничуть не хуже, чем у портфеля, тщательно подобранного экспертами». Такой взгляд на рынок подтверждается тем фактом, что подавляющее большинство взаимных фондов не может стабильно из года в год переигрывать широкий рынок, и история показывает, что десять самых доходных фондов в любом отдельно взятом году в следующие два-четыре года оказываются внизу колоды. Все это свидетельствует о том, что превосходные показатели управляющего в значительной степени являются результатом везения, как и кратковременная полоса выигрышей у азартного игрока. Проще говоря, стабильно переигрывать рынок невозможно.

Нужно ли говорить, что такая точка зрения не по вкусу аналитикам Уолл-стрит, которые утверждают, что исследования, анализ и экспертные знания служат ключом к успешному инвестированию (и ее бизнес-модели!). Предполагая, что можно провести похожие параллели с другими рынками, какой смысл может быть в трейдинге? Зачем тратить так много времени на исследование рынка и анализ цен, если можно покупать и продавать с закрытыми глазами?

К счастью для трейдеров, хотя теория случайных блужданий и доказывает несостоятельность взаимных фондов, она не является абсолютно неопровержимой. Инвесторы систематически становятся жертвами страха, жадности, чрезмерной самонадеянности, азарта и других человеческих недостатков, что делает рынки не только неэффективными, но и предсказуемо неэффективными. На краткосрочных отрезках фондовый рынок демонстрирует легко узнаваемые паттерны. Создаются и лопаются пузыри. Если индекс Dow Jones одну неделю идет вверх, вероятнее всего, он будет идти вверх и на следующей. В долгосрочном периоде все эти движения сглаживаются, но на краткосрочных отрезках прогнозирование и грамотная игра на постоянных изменениях может быть довольно прибыльной. При помощи исследований и анализа мы можем визуально выявлять эти проявления неэффективности рынка и рыночные аномалии на графиках, а затем торговать с учетом ожидаемых последствий. Таким образом, суть трейдинга – не прогнозировать сами будущие события, а скорее предсказывать их последствия и извлекать из этого прибыль.

Пузыри на фондовых рынках, как правило, характеризуются похожей длительностью и размерами. Сходные фигуры на графиках объясняются тем, что за ними стоят одни и те же движущие силы (дешевые заемные деньги, жадность и самонадеянность). «На этот раз все будет иначе…»