Основные экономические индикаторы. Учебное пособие - Ричард Ямароне

Ричард Э. Ямароне

Основные экономические индикаторы. Учебное пособие

Вступительное слово

Уважаемые читатели!

Мы представляем вашему вниманию еще одну книгу, посвященную экономическим индикаторам финансовых рынков. Несмотря на множество изданий и издательств, на нашем книжном рынке сегодня можно встретить не очень много полезных и серьезных работ, в которых рассматриваются тонкости функционирования мировых финансовых рынков, факторы влияния на их деятельность и инструментарий для анализа экономических тенденций. Начинающему трейдеру приходится делать выбор между рекламными изданиями, написанными на скорую руку, и специализированной литературой, понятной только профессионалам.

Это совсем другая книга. Она написана доступным языком, не содержит «пугающей» терминологии и может стать хорошим подспорьем в работе как начинающему, так и более опытному биржевому игроку. Наш опыт показывает, что многие из тех, кто приходят работать на финансовые рынки, не отдают себе отчета в том, насколько это серьезный и в какой-то степени «безжалостный» бизнес. Здесь особенно остро чувствуются все недочеты профессиональной подготовки, нехватка информации, узость кругозора, недостаток психологической устойчивости. Эта работа требует постоянного повышения собственного уровня восприятия, который, несомненно, зависит от уровня знаний и опыта.

Трудно переоценить влияние фундаментальных факторов на мировые рынки, ведь рыночная ситуация – это отражение реально действующих экономических взаимосвязей. Книга, анализирующая основные экономические индикаторы, поможет вам понять структуру этих взаимосвязей, оценить показатели, отражающие экономические процессы, и позволит принять грамотные инвестиционные решения в любом сегменте финансового рынка.

Компания «Калита-Финанс» предоставляет выгодные условия работы как начинающим участникам финансовых рынков (валютный рынок FOREX, американские акции, индексы), так и профессиональным трейдерам – низкие стартовые депозиты, спреды и комиссионные привлекают к нам клиентов со всей территории СНГ и других стран. Но, к сожалению, приходится констатировать, что лишь небольшой процент новичков приходит на этот рынок подготовленными, с достаточным багажом знаний. В связи с этим мы приступаем к выпуску и спонсорству книг, направленных на повышение профессионального уровня наших действующих и потенциальных клиентов, и надеемся, что они займут достойное место в вашей библиотеке и помогут вам сделать успешные шаги в биржевой деятельности.

Как показывает практика, большинство наших успешных и стабильно работающих клиентов – профессионалы высокого класса. Но профессионалами не рождаются – каждый их них прошел трудный и тернистый путь и продолжает идти. Помните, что движение вперед – это движение к успеху, не останавливайтесь на достигнутом, будьте готовы постоянно узнавать новое и совершенствоваться. Мы и наши книги постараемся вам в этом помочь.

С уважением,

Вязовский В.А.

Председатель Совета директоров

Финансовой группы «Калита-Финанс»

От автора

Возможно, этот проект никогда не был бы завершен, если бы не поддержка и помощь моей жены Сьюзи. Она оказала мне бесконечную, неизмеримую помощь. Семья существенно влияет на наши мечты, стремления и достижения. Моя семья подготовила благодатную почву для любых моих начинаний. Своими успехами я, бесспорно, обязан им. Мои мать и отец всегда внушали мне важность образования, усердия, свободомыслия и дисциплины. Вряд ли когда-либо мне удастся в достаточной степени отблагодарить их за это.

Особая благодарность моему брату Роберту и родителям моей жены – Ричарду и Нэнси Маккейб.

Учителя, несомненно, оказывают сильное воздействие на жизнь человека. Моя жизнь, так же как и этот проект, не стали исключением, в том смысле, что сильное влияние оказали на меня поддержка и мудрость моих учителей в академии. Они не только помогли мне понять роль, которую берут на себя некоторые экономические индикаторы и статистические данные, но и стали добрыми советчиками студенту-тугодуму. Среди них такие люди, как Дэвид У. Ринг, Уильям О'Ди, Роберт Карсон и Томас Гергель из Университета Нью-Йорка в Онеонте, и этот список далеко не полный. Профессор Ринг научил меня усердно трудиться, профессор Карсон – рассматривать любую проблему с различных точек зрения, профессор Гергель – страстно браться за любую поставленную передо мной задачу. Я не забываю об их уроках никогда.

Список профессиональных помощников, помогавших мне в работе над этим проектом, мог бы легко занять всю книгу, и я хочу выразить всем им свою личную признательность. За восемнадцать с небольшим лет работы на Уолл-стрит я никогда не сотрудничал с более профессиональной компанией, чем Bloomberg News. Спасибо сотням друзей и знакомых в офисах Bloomberg по всему миру за их помощь и вклад в этот проект.

Вы и представить себе не можете, насколько вы мне помогли!

Особо хочу поблагодарить Винни Дел Гидиса, Винса Голля, Иветт Фернандес, Монэ Филдз-Уайт, Джеки Йозефек и Эла Юна.

Безусловно, наибольшую благодарность за помощь в работе над этим проектом я хожу высказать моим редакторам из Bloomberg Press, а именно Кэтлин Петерсон, Крису Майлзу, Трэйси Тэйт и в наибольшей степени Бэтси Унгар. Именно невероятный талант Бэтси превратил мою путаную рукопись в удобочитаемое и полезное издание.

Большое спасибо аналитикам из Корпорации исследований Аргуса, которые каждый день помогали мне, дали возможность проникнуть в самую суть их работы. Я особенно благодарен Венди Абрамовичу, Роберту Бекеру, Кевину Калабризу, Мари Дрисколл, Джеффри Гилдерсливу, Гарри Эф. Ховису, Джиму Келлехеру, Дэвиду Керансу и Дэвиду Риттеру. Я с особым почтением снимаю шляпу перед Джоном Идом, главным администратором и директором по исследованиям корпорации, а также перед семьей Дорси, и благодарен им за возможность работать в самом престижном исследовательском учреждении на Уолл-стрит.

Моя признательность не была бы полной без выражения особой благодарности Чарльзу Гилберту и Мишель Джонсон (Совет управляющих Федеральной резервной системы); Линн Франко (Conference Board); Ричарду Дейтцу (Федеральный резервный банк Нью-Йорка); Гухану Венкату (Федеральный резервный банк Кливленда); Скотту Шелеуру (Сектор обслуживания отделения статистики Бюро учета США); Кристену Кайоуэ (Институт менеджмента снабжения); Жанин Эверс и Марти Кратсингер (Associated Press); Гаррету Беккеру (Kim and Co); Стиву Берману (Бюро учета Министерство торговли); Джорджу Хейгеру, Барбаре Хагенбау и Сью Киркхофф (USA Today); Джейсону Хехту (Колледж Рамапо); Роберту Брикену (Prebon Yamane (США) Inc.); Дэвиду Джозефеку (Morgan Stanley); Томасу Фини (Университет Шипенсбурга); Джеффри Джей-мл. (Оценочная группа Ires Inc.) и Джо Прегиато (Arbor and IVI).

Любые ошибки или упущения, которые могут встретиться в этой книге, не были преднамеренными и не являются виной ни одного из вышеперечисленных людей.

Введение

Инвестирование без понимания экономики подобно путешествию без знаний о климате местности, куда вы едете. Холодная погода может испортить отпуск, особенно если вы планировали много времени проводить на улице. Так и вложение с таким трудом зарабатываемых денег в фондовый рынок или рынок ценных бумаг при неблагоприятных экономических условиях может разрушить финансовые планы о беззаботной старости, новом доме или высшем образовании для ребенка.

Никто не понимает это лучше инвестиционных банков Уолл-стрит, брокеров и исследовательских институтов. Для анализа фондов все они выбрали стратегический подход сверху вниз, начинающийся с прогноза общеэкономической ситуации, включая проектировки процентной ставки, валютные прогнозы и оценку роста национальной и иностранной экономики. В этом они следуют одной из заповедей, установленной Бэнджаменом Грэмом (Benjamin Graham) и Дэвидом Доддом (David Dodd) в их библии инвесторов «Анализ фондов», вышедшей в 1940 г.: «Экономические прогнозы обеспечивают необходимый фундамент для фондового рынка и рынка ценных бумаг, промышленности и планирования в рамках компаний».

Однако, для того чтобы изучить экономические условия и планировать соответствующим образом свою инвестиционную стратегию, совсем не обязательно управлять миллионами и миллиардами долларов. Большую часть информации, используемой профессионалами Уолл-стрит в своих анализах, вы можете получить из посвященных бизнесу разделов общенациональных газет, журналов и вечерних программ новостей. Более того, не обязательно обладать ученой степенью по экономике или математике, чтобы расшифровать эту информацию. На самом деле многие из выпускников самых лучших национальных университетов после прохождения этих программ оказываются абсолютно неподготовленными к реалиям финансового рынка. Наша книга олицетворяет собой попытку ликвидировать колоссальный разрыв между парализующими порой мозг теориями из учебников по экономике, принципами, которым учат в учебных заведениях по всей стране, и ежедневными реалиями Уолл-стрит. Это достигается путем концентрации внимания читателя на дюжине экономических индикаторов, являющихся наиболее важными инструментами любого аналитика или экономиста. Понимание этих индикаторов сделает изучение экономики более приятным и увлекательным занятием.